松霖科技高质量增长密码：技术并购与产能出海双轮驱动
- 时间：1周前
- 作者：船型开关
2025年一季度财报显示，公司营业收入达5.62亿元，归母净利润0.45亿元，经营性现金流0.34亿元，研发投入0.57亿元（同比增长18.47%），累计获得的有效专利数增至1229项。这一些数据不仅体现了公司稳健的财务表现，折射出公司在经营管理上的韧性，更凸显其通过技术整合与产业链协同构建的差异化竞争力。
众所周知，全球厨卫设备市场正经历周期性调整，欧美市场需求疲软叠加国内房地产产业链去仓库存储上的压力，外加美国关税政策的不确定性，导致行业平均营收增速放缓。
（603992.SH）给出的方案是贯彻“三三一”战略，即聚焦大健康软硬件及智能厨卫、三大业务领域，同时深耕技术、设计、制造三大底层共享能力，并借助 IDM 模式整合产业链，构筑起 “技术 + 设计 + 智造” 三位一体的强劲竞争力，其内在核心逻辑在于：以技术驱动、产业链协同、全球化布局降本增效优化流程。
通过技术驱动研发、设计流程，通过IoT与AI技术融合优化研发流程，强化核心技术（KT）与工业设计（ID）的双轮驱动。
通过产业链协同降本增效，以IDM模式整合上下游资源，提升全链条效率，减少相关成本，进行多品类扩张。
通过全球化布局，立足中国市场的同时加速海外产能落地（如松霖科技越南工厂预计今年5月投产），增强全球化供应链服务能力及规避相关关税风险。
目前看，“三三一” 战略正高效助力松霖科技的厨卫业务和大健康业务发展，实现了业务的协同发展，为企业未来的发展注入源源不断的动力。比如公司基于IDM模式下的技术共享能力，将IoT（物联网）传感器与AI算法融合开发智能水效管理系统，并采用环保材料及低能耗设计，在智能节水系统、绿色节能技术等细致划分领域形成差异化优势，将智能化与环保理念融入产品矩阵，这一策略不仅契合全球消费升级趋势，也为其在高端市场开辟了差异化竞争路径，驱动盈利能力的结构性优化。
在大健康软硬件板块，借助智能测肤仪、止鼾枕等硬件产品，打造检测 - 预防 - 治疗 - 康复的全场景生态闭环，精准契合花了钱的人健康生活日渐增长的需求。例如，智能测肤仪通过AI算法实现皮肤状态实时监测，结合云端数据分析为用户更好的提供个性化健康建议。
在创新设计方面，松霖科技（603992.SH）保持一贯的行业高水准，新研发的卫浴设备Nimble侧喷升降杆，斩获了2025德国iF设计奖。据了解，因该产品创新设计极具实用性，相较于传统升降杆，Nimble侧喷升降杆更显灵活便捷，可提供更全面的出水范围与高度调节选项，为用户所带来更有效淋浴体验；同期获奖的Aurora光触媒牙刷是公司聚焦用户口腔健康需求的创新成果，在刷毛中嵌入光触媒颗粒，经紫外线光源的强催化作用下产生自由基，从而破坏细菌细胞结构，实现深层次灭菌，大大降低口腔疾病发生率，突破传统清洁方式，兼顾清洁效果与使用舒适度。
值得关注的是，支撑“三三一”战略的背后是企业持之以恒的研发投入，2024年公司研发投入2.25亿元，研发人员818人，最新的2025年一季报显示，公司研发投入0.57亿元（同比+18.47%），常年的高研发投入正为企业后续的技术升级与产品迭代奠定了坚实基础。截至3月31日，公司累计有效专利数1229项，其中2025年一季度新申请46项专利，涵盖了产品技术、生产的基本工艺等多个角度，也揭示出公司在创新研发方面的强大活力与高效的成果转化能力。
当下看，机器人产业的未来确定性最强，首先全球老龄化加速（中国60岁以上人口超3亿）催生康养机器人需求，制造业劳动力成本年均增长8%-10%，工业机器人密度持续提升。人形机器人40%-50%供应链与新能源汽车重叠（如电机、），传统企业通过技术复用快速切入。
随着技术可行性（AI+硬件突破）、政策确定性（中美等大国纷纷政策加码机器人）的持续迭代突破，尽管存在技术成熟度与成本挑战，但产业链协同效应、资本密集加码及头部企业量产计划已为爆发奠定基础。
正因如此，为了追求新增量市场，近年来，不少企业在传统主业的基础上，积极横向开拓业务，纷纷布局机器人与算力领域，松霖科技（603992.SH）亦是如此。在机器人领域，公司今年动作频频，3月初成立全资子公司松霖机器人，3月底又100%股权收购了厦门威迪思智能运动系统有限公司。
威迪思在机器人领域的智能运动控制系统等核心技术上具有工程研发优势，与松霖科技现存业务形成高度互补，通过整合威迪思团队，未来，威迪思的工程化能力（底盘、控制）与松霖的健康算法、精密制造形成技术互补，加速机器人产品落地，为公司在机器人赛道的深入布局与长远发展增添关键助力。
目前，松霖机器人正积极探索机器人版图业务，包括大健康机器人、工业机器人、AI 小型机器人以及的研发技术与生产制造，积极拥抱机器人产业的广阔前景与增长机遇。
松霖科技（603992.SH）2025年一季度财报展现了一家技术驱动型企业的典型成长路径——通过战略聚焦、研发深耕与全球化布局，在细致划分领域构建差异化优势。
未来，随着“三三一”战略的进一步贯彻、威迪思整合效应的释放、越南工厂投产及大健康业务的推进，公司有望在机器人、大健康与智能厨卫三大赛道实现“技术红利→市场占有率→利润增长”的良性循环。
